Tối ưu hóa các quy trình tài chính, sản xuất và đầu tư là điều không tưởng nếu không có phân tích định tính. Dựa trên dữ liệu của các nghiên cứu và báo cáo đã thực hiện, quá trình lập kế hoạch đang được thực hiện và các yếu tố bất lợi cản trở sự phát triển đang được loại bỏ.
Một trong những hình thức đánh giá hiệu quả tài chính là tính toán dòng tiền. Công thức và tính năng của việc áp dụng kỹ thuật này sẽ được trình bày bên dưới.
Mục đích của phân tích
Công thức dòng tiền được tính theo những phương pháp nhất định. Mục đích của việc phân tích như vậy là để xác định các nguồn tiền mặt vào tổ chức, cũng như chi tiêu của họ để tính toán thâm hụt hoặc dư thừa tiền trong giai đoạn nghiên cứu.
Để thực hiện một nghiên cứu như vậy, công ty tạo báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Một ước tính tương ứng cũng được đưa ra. Với sự trợ giúp của các tài liệu như vậy, có thể xác định liệu các khoản tiền hiện có có đủ để tổ chức các hoạt động đầu tư và tài chính chính thức của công ty hay không.
Nghiên cứu đang diễn ra cho phép chúng tôi xác định liệutổ chức có bị phụ thuộc vào các nguồn vốn bên ngoài hay không. Nó cũng phân tích động lực của dòng tiền vào và ra trong bối cảnh của từng loại hoạt động. Điều này cho phép bạn phát triển một chính sách cổ tức, để dự đoán nó trong giai đoạn tương lai. Phân tích dòng tiền nhằm xác định khả năng thanh toán thực tế của tổ chức, cũng như dự báo của tổ chức trong ngắn hạn.
Phép tính cho kết quả gì?
Dòng tiền, công thức tính toán được trình bày theo nhiều phương pháp khác nhau, cần phân tích phù hợp để quản lý hiệu quả. Trong trường hợp của nghiên cứu được trình bày, tổ chức có cơ hội duy trì sự cân bằng các nguồn tài chính của mình trong giai đoạn hiện tại và theo kế hoạch.
Dòng tiền phải được đồng bộ về thời gian nhận và khối lượng. Nhờ đó, có thể đạt được các chỉ số tốt về sự phát triển của công ty, ổn định về tài chính. Mức độ đồng bộ hóa cao của các luồng đến và đi giúp có thể đẩy nhanh việc thực hiện các nhiệm vụ theo quan điểm chiến lược, giảm nhu cầu về các nguồn tài chính có trả tiền (tín dụng).
Quản lý dòng tài chính cho phép bạn tối ưu hóa việc sử dụng các nguồn tài chính. Mức độ rủi ro trong trường hợp này được giảm bớt. Quản lý hiệu quả sẽ tránh được tình trạng mất khả năng thanh toán của công ty, tăng cường ổn định tài chính.
Phân loại
Có 8 tiêu chí chính mà các dòng tiền có thể được nhóm thành các loại. Có tính đến phương pháp tính toán được thực hiện,Phân biệt giữa dòng tiền gộp và dòng tiền ròng. Công thức cho cách tiếp cận đầu tiên liên quan đến việc tổng hợp tất cả các dòng tiền của doanh nghiệp. Phương pháp thứ hai tính đến sự khác biệt giữa thu nhập và chi phí.
Theo quy mô ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế của tổ chức, dòng chảy chung của công ty, cũng như các bộ phận của nó (đối với từng bộ phận và nghiệp vụ kinh tế) được phân biệt.
Theo loại hoạt động, các nhóm sản xuất (vận hành), tài chính và đầu tư được phân biệt. Theo hướng chuyển động, dòng chảy tích cực (đến) và tiêu cực (đi ra) được phân biệt.
Xem xét sự đầy đủ của quỹ, có sự phân biệt giữa thừa và thiếu quỹ. Việc tính toán có thể được thực hiện trong giai đoạn hiện tại hoặc kế hoạch. Ngoài ra, các luồng có thể được phân loại thành các nhóm rời rạc (một lần) và thường xuyên. Vốn có thể chảy vào và ra khỏi tổ chức trong cùng một khoảng thời gian hoặc ngẫu nhiên.
Dòng chảysạch
Một trong những chỉ số quan trọng trong phân tích được trình bày là dòng tiền ròng. Công thức của hệ số này được sử dụng trong phân tích hoạt động đầu tư. Nó cung cấp cho nhà nghiên cứu thông tin về tình trạng tài chính của công ty, khả năng tăng giá trị thị trường và sức hấp dẫn của nó đối với các nhà đầu tư.
Dòng tiền ròng được tính bằng chênh lệch giữa số tiền nhận được và tiền rút từ tổ chức trong một khoảng thời gian đã chọn. Đây thực sự là tổng giữa tài chính, hoạt độngvà các hoạt động đầu tư.
Thông tin về quy mô và bản chất của chỉ số này được chủ sở hữu của tổ chức, nhà đầu tư và công ty tín dụng sử dụng khi đưa ra các quyết định chiến lược. Đồng thời, có thể tính toán xem nên đầu tư vào các hoạt động của một doanh nghiệp cụ thể hay vào một dự án đã chuẩn bị. Hệ số trình bày được tính đến khi tính giá trị doanh nghiệp.
Kiểm soát luồng
Tỷ lệ dòng tiền, công thức được hầu hết các tổ chức lớn sử dụng trong tính toán, cho phép bạn quản lý hiệu quả các dòng tài chính. Đối với các tính toán, sẽ cần thiết phải xác định số tiền đến và đi trong một thời kỳ cụ thể, các thành phần chính của chúng. Ngoài ra, việc phân tích được thực hiện phù hợp với loại hoạt động tạo ra sự luân chuyển vốn nhất định.
Việc tính toán các chỉ số có thể được thực hiện theo hai cách. Chúng được gọi là phương pháp gián tiếp và trực tiếp. Trong trường hợp thứ hai, dữ liệu của các tài khoản của tổ chức được tính đến. Thành phần cơ bản để thực hiện một nghiên cứu như vậy là chỉ số về doanh thu bán hàng.
Phương pháp tính toán gián tiếp liên quan đến việc sử dụng các mục của bảng cân đối kế toán để phân tích, cũng như báo cáo thu nhập và chi phí của doanh nghiệp. Đối với các nhà phân tích, phương pháp này mang nhiều thông tin hơn. Nó sẽ cho phép bạn xác định mối quan hệ giữa lợi nhuận trong kỳ nghiên cứu và lượng tiền của doanh nghiệp. Tác động của những thay đổi trong tài sản trong bảng cân đối đối với chỉ tiêu lợi nhuận ròng cũng làcó thể xem xét sử dụng phương pháp đã trình bày.
Giải quyết trực tiếp
Nếu quyết toán được thực hiện tại một thời điểm cụ thể trong kỳ hoạt động, thì dòng tiền hiện tại sẽ được xác định. Công thức của nó khá đơn giản:
NPV=NPO + NPF + NPI, trong đó NPV là dòng tiền thuần trong kỳ nghiên cứu, NPV là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, NPF là từ các giao dịch tài chính, NPI là trong bối cảnh của hoạt động đầu tư.
Để xác định dòng tiền ròng, bạn phải sử dụng công thức:
NPV=ICF - ICF, trong đó ICF là dòng tiền vào, ICF là dòng tiền đi.
Trong trường hợp này, phép tính được thực hiện cho một hoặc nhiều khoảng thời gian tính toán. Đây là một công thức đơn giản. Các thành phần từ mỗi loại hoạt động phải được tính toán riêng biệt. Trong trường hợp này, cần phải tính đến tất cả các thành phần.
Tính toán dòng đầu tư ròng
Phần lớn quỹ của tổ chức do công ty quản lý vào lúc này đến từ dòng tiền hoạt động. Công thức tính dòng tiền ròng (đã trình bày ở trên) nhất thiết phải tính đến giá trị này.
Để tính NPI, một công thức nhất định được áp dụng:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, trong đó VOS - doanh thu nhận được từ việc sử dụng tài sản cố định, PNA - thu nhập từ bán tài sản vô hình, PDFA - thu nhập từ bán tài chính dài hạntài sản, RA - thu nhập từ bán cổ phiếu, DP - lãi và cổ tức, PIC - tài sản cố định mua được, COP - sản phẩm dở dang, PNA - mua tài sản vô hình, PDFA - mua tài sản tài chính dài hạn, TSAR - số tiền cổ phiếu quỹ được mua lại.
Tính toán dòng tiền ròng
Công thức dòng tiền sử dụng dữ liệu dòng tiền ròng. Phép tính được thực hiện theo công thức sau:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF - FDD - FKKD - CÓ, trong đó DVF - tài trợ bên ngoài bổ sung, DKR - khoản vay dài hạn thu hút bổ sung, DKKR - khoản vay ngắn hạn thu hút bổ sung, BCF - không tài trợ mục tiêu có thể hoàn trả, FDD - trả nợ cho các khoản vay dài hạn, VKKD - thanh toán các khoản vay ngắn hạn, CÓ - trả cổ tức cho cổ đông.
Phương pháp gián tiếp
Phương pháp tính toán gián tiếp cũng cho phép bạn xác định dòng tiền ròng. Công thức cân bằng bao gồm các điều chỉnh. Vì vậy, dữ liệu về khấu hao, thay đổi cấu trúc và số lượng tài sản và nợ ngắn hạn sẽ được sử dụng.
Tính lãi ròng từ hoạt động kinh doanh được thực hiện theo công thức sau:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, trong đó NP - lợi nhuận ròng của doanh nghiệp, AOS - khấu hao tài sản cố định, ANA - khấu hao tài sản vô hình, DZ - thay đổi các khoản phải thu trong giai đoạn nghiên cứu, Z - thay đổi trong dự trữ, KZ - thay đổi số lượng các khoản phải trả, RF - thay đổi trong chỉ tiêu vốn dự trữ.
Trên mạngdòng tiền bị ảnh hưởng trực tiếp bởi những thay đổi về giá trị tài sản và nợ ngắn hạn của công ty.
Dòng tiền tự do
Một số nhà phân tích sử dụng chỉ báo dòng tiền tự do trong quá trình nghiên cứu điều kiện tài chính của một tổ chức. Công thức tính chỉ tiêu đã trình bày được xem xét trên hai khía cạnh chính. Sự khác biệt được thực hiện giữa dòng tiền tự do của một công ty và vốn.
Trong trường hợp đầu tiên, chỉ số về hoạt động điều hành của công ty được xem xét. Nó trừ đi đầu tư vào tài sản cố định. Chỉ tiêu này cung cấp thông tin cho nhà phân tích về lượng tài chính còn lại của công ty sau khi đầu tư vốn vào tài sản. Phương pháp luận đã trình bày được các nhà đầu tư sử dụng để xác định tính khả thi của việc tài trợ cho các hoạt động của công ty.
Dòng vốn tự do bao gồm việc trừ đi tổng số tiền tài chính của công ty chỉ các khoản đầu tư của chính nó. Cách tính này được sử dụng thường xuyên nhất bởi các cổ đông của công ty. Kỹ thuật này được sử dụng trong quá trình đánh giá giá trị cổ đông của tổ chức.
Giảm giá
Để so sánh các khoản thanh toán tài chính trong tương lai với trạng thái giá trị hiện tại, một kỹ thuật chiết khấu được áp dụng. Kỹ thuật này có tính đến rằng trong dài hạn, tiền dần dần mất giá trị so với trạng thái hiện tại của giá cả. Do đó, dòng tiền chiết khấu được sử dụng trong phân tích. Công thức chứa một hệ số đặc biệt. Nó được nhân với số lượng của dòng tiền. Điều này cho phép bạn tương quan giữa phép tính với mức lạm phát hiện tại.
Hệ sốchiết khấu được xác định theo công thức:
K=1 / (1 + SD) VP, trong đó SD là tỷ lệ chiết khấu, IP là khoảng thời gian.
Tỷ lệ chiết khấu là một trong những yếu tố quan trọng nhất trong tính toán. Nó đặc trưng cho mức thu nhập mà một nhà đầu tư sẽ nhận được khi đầu tư tiền của mình vào một dự án cụ thể. Chỉ tiêu này chứa thông tin về lạm phát, khả năng sinh lời trong điều kiện hoạt động phi rủi ro, lợi nhuận từ rủi ro gia tăng. Các tính toán cũng tính đến lãi suất tái cấp vốn, chi phí (bình quân gia quyền) vốn, lãi tiền gửi.
Phương pháp tối ưu hóa
Khi xác định điều kiện tài chính của một tổ chức, dòng tiền chiết khấu được tính đến. Công thức có thể không tính đến phép tính này nếu chỉ số được đưa ra trong thời gian ngắn hạn.
Quá trình tối ưu hóa dòng tiền liên quan đến việc thiết lập sự cân bằng giữa chi phí và thu nhập của công ty. Sự khan hiếm và thặng dư ảnh hưởng tiêu cực đến tình trạng tài chính và sự ổn định của tổ chức.
Khi thiếu vốn, hệ số thanh khoản giảm. Khả năng thanh toán cũng trở nên thấp. Ngân quỹ dư thừa dẫn đến sự mất giá thực tế của các quỹ tạm thời nhàn rỗi do lạm phát. Do đó, ban lãnh đạo của công ty phải cân đối lượng luồng vào và ra.
Sau khi xem xét dòng tiền là gì, công thức định nghĩa của nó, bạn có thể đưa ra quyết định về việc tối ưu hóa chỉ số này.
